Francine Kiefer
Giống như nhiệm kỳ đầu tiên của mình, Donald Trump đã chọn hai giám đốc điều hành có cả túi tiền rủng rỉnh và mối quan hệ sâu sắc với Phố Wall để lãnh đạo các vị trí Nội các quan trọng nhất của Hoa Kỳ đối với nền kinh tế – mối quan tâm hàng đầu của cử tri Hoa Kỳ.
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ tăng trong sự chấp thuận rõ ràng vào thứ Hai sau khi đề cử CEO quỹ đầu cơ tỷ phú Scott Bessent vào ngày 22 tháng 11 cho vị trí Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ. Vài ngày trước đó, tổng thống đắc cử đã chọn tỷ phú Howard Lutnick, người đứng đầu một công ty môi giới và ngân hàng đầu tư, làm Bộ trưởng Thương mại.
Mark Zandi, nhà kinh tế trưởng tại Moody’s Analytics cho biết: “Đây là những cuộc bổ nhiệm Nội các hướng đến sự đồng thuận, thân thiện với thị trường và thân thiện với doanh nghiệp hơn”. “Các nhà đầu tư đồng ý với những lựa chọn này và đó là vì chúng là xu hướng chính”.
Tại sao chúng tôi viết bài này
Nhóm kinh tế của Tổng thống đắc cử Donald Trump sẽ phải đối mặt với một bãi mìn thách thức về tài chính và kinh tế, không rõ người lao động Mỹ sẽ ra sao.
Tuy nhiên, nhóm kinh tế – và vẫn chưa có đủ thành viên – phải đối mặt với rất nhiều thách thức về tài chính và kinh tế, không rõ người lao động Mỹ sẽ ra sao. Tổng thống mới đã hứa trong một tuyên bố vào thứ Sáu rằng dưới sự lãnh đạo của ông Bessent, “Không người Mỹ nào sẽ bị bỏ lại phía sau trong cuộc bùng nổ kinh tế tiếp theo và vĩ đại nhất”.
Nhưng về các biện pháp cắt giảm thuế mà ông Trump đã hứa, một số nhà kinh tế tự hỏi: Liệu chúng có làm bùng nổ hoạt động vay nợ của chính phủ – và lãi suất không? Tương tự như vậy, về các mức thuế quan hoặc thuế nhập khẩu mà ông Trump đã hứa: Liệu chúng có gây ra giá cao hơn cho hàng hóa nhập khẩu không? Chúng có gây ra một cuộc chiến thương mại không?
Vào thứ Hai, sau khi thị trường Hoa Kỳ đóng cửa, tổng thống mới đã tuyên bố rằng vào ngày đầu tiên nhậm chức, ông sẽ áp dụng thuế quan trên diện rộng đối với các đối tác thương mại lớn nhất của Hoa Kỳ: thuế quan 25% đối với tất cả hàng hóa của Canada và Mexico và thuế 10% đối với tất cả hàng hóa của Trung Quốc. Nhiều hàng hóa Trung Quốc đã bị đánh thuế theo mức thuế áp dụng trong nhiệm kỳ đầu tiên của Tổng thống Trump và tiếp tục trong chính quyền Biden. Mức thuế mới của Trung Quốc sẽ được áp dụng thêm. Đây có thể chỉ là một đòn mở màn, vì ông Trump đã nói về mức thuế 60% đối với Trung Quốc.
Trong một cuộc họp vận động tranh cử trước cuộc bầu cử, ứng cử viên tổng thống đảng Cộng hòa Donald Trump lắng nghe nhà đầu tư Scott Bessent phát biểu về nền kinh tế tại Asheville, Bắc Carolina, ngày 14 tháng 8 năm 2024.
Ông Trump đã nói trong các bài đăng trên Truth Social rằng thuế quan nhằm buộc các quốc gia này phải siết chặt an ninh biên giới, bao gồm cả xuất khẩu fentanyl.
Thông báo về thuế quan đã vấp phải sự lo lắng từ nước ngoài. Tổng thống Mexico Claudia Sheinbaum Pardo đã cảnh báo tổng thống sắp nhậm chức rằng “Cả đe dọa lẫn thuế quan đều không giải quyết được vấn đề di cư hay tiêu thụ ma túy” và cho biết trong một bức thư rằng Mexico sẽ trả đũa tương tự nếu Hoa Kỳ thực hiện. Bà đã nhắc nhở ông một cách rõ ràng rằng 70% vũ khí bất hợp pháp bị tịch thu từ tội phạm ở Mexico là từ Hoa Kỳ. “Thật bi thảm, chính tại đất nước chúng tôi, người ta đã mất mạng vì bạo lực do đáp ứng nhu cầu ma túy ở đất nước của các bạn”.
Tại Canada, Thủ tướng Ontario Doug Ford gọi kế hoạch này là “thảm khốc”. Thủ tướng Justin Trudeau đã gọi điện cho ông Trump trong một cuộc gọi ngắn tập trung vào an ninh biên giới và thương mại. Những phát biểu của ông trước Nội các được cân nhắc kỹ lưỡng: “Đây là mối quan hệ mà chúng ta biết cần phải nỗ lực rất nhiều, và đó là những gì chúng ta sẽ làm”. Người phát ngôn của Đại sứ quán Trung Quốc Liu Pengyu cho biết “sẽ không ai thắng trong một cuộc chiến thương mại” và thẳng thừng phủ nhận rằng Trung Quốc “cố tình” cho phép các tiền chất fentanyl vào Hoa Kỳ.
Các công cụ đàm phán, nhưng phải trả giá như thế nào?
Việc ông Trump sử dụng thuế quan để đạt được những gì nước Mỹ muốn phù hợp với bình luận của ông Bessent rằng họ đang đàm phán các công cụ để đạt được các mục tiêu chính sách kinh tế và đối ngoại của Hoa Kỳ. Ông bác bỏ tuyên bố rằng chúng gây ra lạm phát, nói rằng “không có sự gia tăng đáng kể nào về lạm phát” sau đợt áp thuế đầu tiên trong Trump 1.0.
“Cho dù đó là khiến các đồng minh chi nhiều hơn cho quốc phòng của chính họ, mở cửa thị trường nước ngoài cho hàng xuất khẩu của Hoa Kỳ, đảm bảo hợp tác để chấm dứt tình trạng nhập cư bất hợp pháp và ngăn chặn nạn buôn bán fentanyl, hay ngăn chặn hành động xâm lược quân sự, thì thuế quan có thể đóng vai trò trung tâm”, ông Bessent viết trong một bài bình luận ngày 15 tháng 11 cho Fox News.
Hoa Kỳ là nước nhập khẩu lớn nhất thế giới, nhập khẩu 3 nghìn tỷ đô la hàng hóa từ các quốc gia khác. Hoa Kỳ cần sử dụng đòn bẩy đó để tăng doanh thu, bảo vệ các ngành công nghiệp chiến lược và đàm phán các thỏa thuận với các đối tác thương mại của Hoa Kỳ, ông viết.
Ông Lutnik cũng nhìn nhận vấn đề tương tự. Theo ông, thuế quan là “một con bài mặc cả” để buộc các quốc gia khác giảm thuế nhập khẩu và tạo ra một thị trường tự do hơn.
Một số nhà kinh tế thấy có lý do chính đáng đằng sau chính sách thương mại quyết đoán hơn của Hoa Kỳ, vì tình trạng mất cân bằng kinh niên hiện nay cho thấy “thương mại tự do” không phải là hiện trạng.
“Bessent nói đúng. … Hệ thống thương mại toàn cầu đã bị phá vỡ nghiêm trọng và cần phải được sửa chữa”, Michael Pettis, một nhà kinh tế tại Quỹ Carnegie, đã viết trong một loạt bài đăng trên nền tảng truyền thông xã hội X Monday.
Howard Lutnick, chủ tịch kiêm giám đốc điều hành của Cantor Fitzgerald, ra hiệu khi phát biểu trong một cuộc mít tinh ủng hộ cựu Tổng thống Donald Trump và tân Tổng thống tại Madison Square Garden ở New York vào ngày 27 tháng 10 năm 2024.
Nhưng nhiều nhà kinh tế và các nhà quan sát khác tỏ ra nghi ngờ.
Chuỗi cung ứng đã trở nên phức tạp hơn
Jack Zhang, giám đốc Phòng thí nghiệm Chiến tranh thương mại tại Đại học Kansas, cho biết Trung Quốc đã tính đến các mức thuế quan sắp tới. Trong chuyến đi đầu tiên trở lại Trung Quốc kể từ khi xảy ra đại dịch, ông đã gặp phải sự thờ ơ tập thể khi đi qua vành đai gỉ sét của quốc gia này vào mùa hè năm nay.
Chắc chắn, thuế quan có mục tiêu có thể hiệu quả, nhà khoa học chính trị cho biết, nhưng chuỗi cung ứng toàn cầu đã trở nên phức tạp hơn kể từ khi xảy ra đại dịch, nghĩa là thuế quan đã mất đi sức mạnh chính trị trong khi tác động của chúng đối với người tiêu dùng và nhà sản xuất vẫn ổn định.
Tiến sĩ Zhang cho biết: “Chiến tranh kinh tế chiến hào là nơi chúng ta đang ở với thuế quan và đã ở đó trong tám năm qua, và chi phí đã tăng lên đối với các doanh nghiệp và người tiêu dùng”.
Thật vậy, “Trung Quốc là một loài động vật khác” so với Mexico và Canada, Scott Lincicome, phó chủ tịch Trung tâm Kinh tế chung và Chính sách thương mại Stiefel tại Viện Cato theo chủ nghĩa tự do, cho biết. “Vấn đề Canada-Mexico hoàn toàn khác. Thuế quan 25% đối với mọi thứ từ Canada và Mexico sẽ gây ra hậu quả kinh tế đáng kể, bao gồm cả nông sản. Thật khó tin khi Trump, ngay ngày đầu tiên, lại áp thuế guacamole ngay trước trận Siêu cúp Bóng bầu dục”.
Đồng thời, ông nói, “Tất cả chúng ta nên tránh xa bờ vực về vấn đề này”. Ông nói rằng vị tổng thống tương lai có xu hướng đăng các mối đe dọa về thuế quan trên phương tiện truyền thông xã hội khá thường xuyên, và sau đó các công ty và chính phủ “vội vã tìm kiếm một số loại giấy tờ để đưa cho ông ta mà không thực sự quan trọng” nhưng cho phép ông ta tuyên bố chiến thắng.
Tuy nhiên, ông cảnh báo, “Loại bất ổn này không tốt cho đầu tư và không tốt cho nền kinh tế”.
Một người bán hàng đang đợi khách tại cửa hàng bán ô tô đồ chơi chạy điện của mình tại chợ bán buôn Nghĩa Ô ở Nghĩa Ô, tỉnh Chiết Giang, miền đông Trung Quốc, ngày 8 tháng 11 năm 2024. Các nhà kinh tế cho biết Trung Quốc đã tính đến các mức thuế quan sắp tới.
Giảm thuế, nợ và lãi suất, trời ơi!
Kyle Pomerleau, một nhà kinh tế tại Viện Doanh nghiệp Hoa Kỳ, giải thích rằng có một sự căng thẳng cố hữu trong chiến lược thuế quan. Trong khi ông Trump hứa sẽ giảm chi phí cho người tiêu dùng, ông nói rằng thuế quan sẽ làm tăng giá. Nếu điều đó thúc đẩy lạm phát và khiến Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát, người Mỹ có thể thấy khó khăn hơn trong việc trả tiền thế chấp và vay mua ô tô.
Tương tự như vậy, ông thấy có vấn đề với lời hứa của tổng thống đắc cử về việc thực hiện vĩnh viễn các khoản cắt giảm thuế trong nhiệm kỳ đầu tiên của mình – sẽ hết hạn vào cuối năm 2025 – và sẽ giảm thêm nữa bằng cách xóa bỏ thuế đối với tiền boa, tiền làm thêm giờ và An sinh xã hội. Điều này sẽ dẫn đến việc chính phủ vay nợ nhiều hơn, gây áp lực tăng giá và lãi suất cao hơn – vào thời điểm mà việc vay nợ trở nên đắt đỏ hơn, ông Pomerleau cảnh báo. Trong khi đó, quốc gia này sẽ chạm đến trần nợ quốc gia vào năm tới, với một trần nợ mới cần phải được đàm phán với Quốc hội.
“Trump, chính quyền của ông ấy và Quốc hội cần phải hành động thận trọng ở đây”, ông Pomerleau nói. Do những lời hứa trong chiến dịch tranh cử của tổng thống mới, “Sẽ có áp lực rất lớn để kéo dài thời gian cắt giảm thuế cá nhân. Có thể sẽ có thêm áp lực để cắt giảm thuế nhiều hơn nữa. … Nhưng những thách thức về tài chính hiện tại khiến điều đó trở nên khá khó khăn”.
Một lần nữa, ông Bessent lại nhìn nhận mọi thứ theo cách khác. Trong các cuộc phỏng vấn và bài viết, ông lập luận rằng việc cắt giảm thuế và bãi bỏ quy định sẽ dẫn đến tăng trưởng kinh tế, qua đó mang lại nhiều doanh thu hơn cho ngân khố chính phủ. Nhưng ông cũng muốn cắt giảm chi tiêu của chính phủ, bao gồm cả trợ cấp cho các nhà sản xuất xe điện.
Xe Tesla được trưng bày tại Triển lãm ô tô AutoMobility LA vào ngày 21 tháng 11 năm 2024 tại Los Angeles. Vẫn chưa biết mức thuế mà chính quyền mới đề xuất sẽ ảnh hưởng đến giá hàng tiêu dùng như thế nào.
Ông rao giảng chính sách “3-3-3” – cắt giảm thâm hụt ngân sách xuống 3% tổng sản phẩm quốc nội, thúc đẩy tăng trưởng kinh tế lên 3% và sản xuất thêm 3 triệu thùng dầu mỗi ngày. Ông đã nói rằng việc tăng sản lượng năng lượng sẽ làm giảm giá dầu, đây là động lực chính thúc đẩy kỳ vọng lạm phát. Kế hoạch ba mũi nhọn này dựa trên một kế hoạch tương tự của cố Thủ tướng Nhật Bản Abe Shinzo.
Cơ quan mà ông sẽ lãnh đạo là cơ quan hoạch định chính sách kinh tế mạnh nhất của chính phủ liên bang. Bộ Tài chính thực hiện chính sách thuế, xử lý nợ quốc gia, lãnh đạo các cơ quan quản lý tài chính và kiểm soát các lệnh trừng phạt – mặc dù không trực tiếp áp dụng thuế quan, mặc dù có ảnh hưởng (những biện pháp này do đại diện thương mại Hoa Kỳ xử lý, một vị trí vẫn chưa được lấp đầy).
Các thành viên khác trong nhóm kinh tế được tổng thống đắc cử nêu tên muốn giảm mạnh quy mô của chính phủ liên bang. Russell Vought đã được đề cử một lần nữa để lãnh đạo Văn phòng Quản lý và Ngân sách. Là một nhân vật chủ chốt trong bản thiết kế bảo thủ của Quỹ Di sản, Dự án 2025, ông Vought ủng hộ việc mở rộng đáng kể các quyền hạn của tổng thống, bao gồm khả năng giữ lại số tiền mà Quốc hội đã phân bổ – một ý tưởng mà Bobby Kogan, thuộc Trung tâm Tiến bộ Hoa Kỳ tiến bộ, mô tả là “bất hợp pháp”.
Khi các vụ tịch thu như vậy được xét xử vào những năm 1970, “Nixon đã thua mọi vụ kiện được quyết định dựa trên bản chất”, ông nói trong một tuyên bố.
Sau đó là Elon Musk và Vivek Ramaswamy, những người đứng đầu Bộ Hiệu quả Chính phủ. DOGE, như ông Musk thích gọi vì ám chỉ đến tiền điện tử dogecoin, không có thẩm quyền thực sự, mặc dù ông Musk có những ý tưởng lớn – như cắt giảm khoảng 30% ngân sách liên bang là 6,75 nghìn tỷ đô la. Riêng Medicare và An sinh xã hội chiếm khoảng một phần ba ngân sách, quốc phòng chiếm 13% và 10% tiền lãi cho khoản nợ liên bang. Bất kỳ khoản cắt giảm nào mà chính quyền có thể đề xuất đều cần phải được Quốc hội giải quyết, vì họ kiểm soát hầu bao của quốc gia.
Còn người lao động Mỹ thì sao?
Nhà kinh tế học Zandi cho biết còn quá sớm để nói liệu tất cả những điều này có mang lại cuộc sống tốt đẹp hơn cho người lao động Mỹ hay không.
Ứng cử viên của ông Trump cho chức bộ trưởng lao động, Dân biểu Cộng hòa Oregon Lori Chavez-DeRemer, là người ủng hộ mạnh mẽ công đoàn. Cha của bà là một thành viên của Teamster, và Chủ tịch Teamster Sean O’Brien hoan nghênh đề cử này – mặc dù ông viết rằng “vẫn chưa biết bà sẽ được phép làm gì”.
Ông Zandi cho biết “còn quá sớm” để nói về cách thức áp dụng thuế quan đối với người lao động. Mức độ trục xuất hàng loạt và tác động sâu sắc của chúng đối với người lao động nhập cư trong lĩnh vực nông nghiệp – và giá thực phẩm cũng không chắc chắn.
Ông Zandi cho biết “Cuối cùng thì vấn đề là việc làm”. “Đó sẽ là cách đánh giá cuối cùng về các chính sách kinh tế của Tổng thống Trump – liệu ông có tạo ra nhiều việc làm hơn, việc làm lương cao hay việc làm của công đoàn hay không”.
Ông hoài nghi rằng các chính sách của chính quyền sẽ đạt được điều đó. Nhưng nước Mỹ sắp tìm ra câu trả lời.
