BESSENT DỐC SỨC CHO VAI TRÒ “TỔNG TƯ LỆNH” GIAO DỊCH TRÁI PHIẾU CỦA MỸ
Bộ Tài chính phát tín hiệu sẵn sàng can thiệp sau khi lợi suất chạm mức cao nhất trong gần hai thập kỷ
Dưới đây là tóm tắt các điểm chính từ bài báo:
- Hành động can thiệp thị trường: Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent thông báo tăng gấp đôi quy mô chương trình mua lại trái phiếu kho bạc Mỹ (từ $2 tỷ lên ít nhất $4 tỷ mỗi đợt đối với trái phiếu kỳ hạn 10–30 năm, bắt đầu từ ngày 9/9/2026).
- Bối cảnh thúc đẩy: Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đã chạm mốc trên 5,3% (mức cao nhất trong gần 20 năm), trong khi lãi suất thế chấp áp sát mức 7% và thâm hụt ngân sách dao động quanh mức 6% GDP.
- Phản ứng từ thị trường: Quyết định này giúp làm giảm lợi suất trái phiếu dài hạn và kích thích các chỉ số chứng khoán (S&P 500, Dow Jones, Nasdaq) đồng loạt tăng nhẹ 0,2%.
- Động cơ và tranh cãi:
- Ông Bessent (vốn là cựu quản lý quỹ đầu tư) muốn kéo hạ lợi suất trái phiếu nhằm giảm chi phí vay tiêu dùng trước kỳ bầu cử giữa nhiệm kỳ.
- Mặc dù được công bố như một biện pháp kỹ thuật nhằm cải thiện thanh khoản, nhiều nhà phân tích và giới đầu tư trên Wall Street cho rằng đây là bước đi mang tính can thiệp chính trị.
- Tác động dài hạn nghi vấn: Một số nhà giao dịch hoài nghi về hiệu quả lâu dài của chính sách này, vì áp lực tăng lợi suất vẫn chịu ảnh hưởng lớn bởi lạm phát dai dẳng và tăng trưởng kinh tế mạnh hơn dự kiến.
4/
Why Scott Bessent Is Playing With the Treasury Market
The simple explanation for all this is that the world is going into a new era of capital need, for data centers, the military and reshoring
TẠI SAO SCOTT BESSENT LẠI ĐANG TÁC ĐỘNG ĐẾN THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU CHÍNH PHỦ?
Lời giải thích đơn giản cho tất cả những điều này là thế giới đang bước vào một kỷ nguyên mới với nhu cầu vốn lớn dành cho các trung tâm dữ liệu, lĩnh vực quân sự và việc đưa hoạt động sản xuất trở lại trong nước.
Dưới đây là tóm tắt các điểm chính từ bài phân tích của James Mackintosh trên The Wall Street Journal:
- Tác động ngắn hạn từ chính sách: Quyết định tăng gấp đôi quy mô mua lại trái phiếu dài hạn lên 4 tỷ USD của Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã ngay lập tức kéo lợi suất trái phiếu 30 năm giảm 0,1 điểm phần trăm — mức giảm trong ngày mạnh nhất trong năm qua — đồng thời kích thích thị trường chứng khoán.
- Bản chất vấn đề (Kỷ nguyên cầu vốn mới): Việc can thiệp của ông Bessent chỉ giải quyết được phần ngọn. Lợi suất trái phiếu tăng cao xuất phát từ sự thiếu hụt nguồn vốn toàn cầu trong một kỷ nguyên mới, nơi nhu cầu vốn bùng nổ cho ba lĩnh vực chính:
- Trung tâm dữ liệu & Trí tuệ nhân tạo (AI): Cơn sốt AI biến các công ty công nghệ thành những đơn vị tiêu tốn vốn khổng lồ cho hạ tầng dữ liệu, buộc họ phải phát hành trái phiếu doanh nghiệp và đẩy lợi suất lên cao.
- Thâm hụt ngân sách chính phủ: Mỹ (dự kiến vay 7,5% GDP trong năm nay) cũng như các quốc gia Châu Âu và Châu Á đều đang gia tăng nợ công để chi tiêu cho an sinh xã hội và quân sự.
- Địa chính trị & Chuyển sản xuất về nước (Reshoring): Sự rạn nứt trong chuỗi cung ứng toàn cầu buộc các nước phải tự chủ nguồn cung, dẫn đến chi phí đầu tư trùng lặp và kém hiệu quả hơn.
- Yếu tố không phải nguyên nhân: Bài báo chỉ ra rằng lợi suất tăng không phải do nhà đầu tư lo ngại về lạm phát dài hạn (kỳ vọng lạm phát vẫn quanh mức mục tiêu 2% của Fed) hay do sự thiếu rõ ràng trong thông điệp của Chủ tịch Fed Kevin Warsh.
- Tác động và rủi ro:
- Việc Bộ Tài chính tập trung phát hành trái phiếu ngắn hạn (T-bills) và mua lại trái phiếu dài hạn giúp kìm hãm lợi suất dài hạn, nhưng lại khiến tài chính chính phủ cực kỳ nhạy cảm và dễ tổn thương nếu lãi suất ngắn hạn tăng.
- Tỷ suất sinh lời thực (đã trừ lạm phát) cao hơn sẽ gây áp lực, ép khu vực tư nhân phải thắt chặt chi tiêu và giảm đầu tư. Tuy nhiên, các chính phủ và cơn sốt đầu tư AI hiện vẫn nằm ngoài sự điều chỉnh tự nhiên này.
5/
Trump, Canada Tariffs and USMCA
By putting the trade deal in doubt, he hurts red states, including Texas.
ÔNG TRUMP, THUẾ QUAN ĐỐI VỚI CANADA VÀ HIỆP ĐỊNH USMCA
Việc đặt thỏa thuận thương mại này vào thế bấp bênh gây tổn hại cho các bang ủng hộ Đảng Cộng hòa, trong đó có Texas.
6602-Trump says he thinks he has a deal with Canada on trade
Dưới đây là tóm tắt các điểm chính từ bài xã luận của Ban Biên tập The Wall Street Journal:
- Tạm hoãn thuế quan đối với Canada: Tổng thống Trump đã tạm dừng kế hoạch áp thuế 50% lên 20 tỷ USD hàng hóa nhập khẩu từ Canada (như vật liệu xây dựng, gậy khúc côn cầu) trong 3 ngày để đàm phán, sau khi đưa ra thời hạn chót.
- Đe dọa Hiệp định USMCA (Mỹ – Mêxicô – Canada):
- Mặc dù từng ca ngợi USMCA là “hiệp định tốt nhất từng làm” vào năm 2020, ông Trump hiện từ chối gia hạn hiệp định thêm 16 năm do lo ngại về thâm hụt thương mại.
- Bài báo chỉ ra rằng thâm hụt thương mại không phản ánh sự suy thoái kinh tế và việc thiếu ổn định làm gia tăng rủi ro cho các doanh nghiệp.
- Tác động tiêu cực tới các bang Cộng hòa (Bang Đỏ):
- Texas: Là bang hưởng lợi lớn từ giao thương với Mêxicô (kim ngạch thương mại đạt 303 tỷ USD vào năm 2025). Mêxicô là thị trường xuất khẩu lớn nhất của Texas (chiếm 27% tổng xuất khẩu).
- Nông nghiệp & Sản xuất: Mêxicô và Canada là thị trường xuất khẩu nông sản số 1 hoặc số 2 của đa số các bang Mỹ. Chuỗi cung ứng sản xuất tích hợp giữa 3 nước giúp ngành sản xuất ô tô và linh kiện Mỹ duy trì năng lực cạnh tranh toàn cầu và bảo vệ việc làm lương cao trong nước.
- Cảnh báo về rủi ro kinh tế: Sự không chắc chắn trong chính sách thương mại và việc đe dọa phá vỡ chuỗi cung ứng Bắc Mỹ sẽ gây tổn hại cho người tiêu dùng (giá cao hơn) và làm chùn bước các lãnh đạo doanh nghiệp trong việc đầu tư, tạo việc làm.
6/
HÌnh: TT-South-China-Sea, TT-
China completes first stage of work at disputed South China Sea reef, images show
HÌNH ẢNH CHO THẤY TRUNG QUỐC ĐÃ HOÀN TẤT GIAI ĐOẠN ĐẦU CỦA CÔNG TRÌNH TẠI MỘT RẠN SAN HÔ ĐANG TRANH CHẤP Ở BIỂN ĐÔNG.
Dưới đây là tóm tắt các điểm chính từ bài báo của Reuters:
- Hoàn thành giai đoạn 1 bãi Đá Hải Sâm: Trung Quốc đã hoàn tất giai đoạn bồi đắp đầu tiên tại bãi Đá Hải Sâm (Antelope Reef) thuộc quần đảo Hoàng Sa, tạo nên một đảo nhân tạo lớn mà các phân tích nhận định sẽ trở thành một phần của căn cứ quân sự lớn.
AsiaOne
- Quy mô và hạ tầng bước đầu: Ảnh vệ tinh cho thấy đảo nhân tạo dài gần 6 km với đường bờ biển thẳng hơn 3 km (được cho là vị trí tiềm năng làm đường băng), một bến cảng nước sâu dài 680 m và một sân đỗ trực thuống vừa được bắt đầu xây dựng.
AsiaOne
- Ý đồ quân sự và chiến lược:
- Mục đích: Giới phân tích đánh giá căn cứ này giúp Trung Quốc thắt chặt kiểm soát ở khu vực phía bắc Biển Đông, tạo lợi thế lớn trong kịch bản xung đột liên quan đến Đài Loan.
AsiaOne
-
- Ưu thế vị trí: Bãi Đá Hải Sâm nằm gần đất liền Trung Quốc hơn so với Trường Sa, giúp việc bảo vệ dễ dàng hơn và cho phép triển khai các vũ khí chiến lược như máy bay ném bom H-6 gần đất liền hơn.
AsiaOne
-
- Căn cứ tàu ngầm: Căn cứ này cũng hỗ trợ Trung Quốc xây dựng các “pháo đài” bảo vệ tàu ngầm hạt nhân mang tên lửa hành trình, gây khó khăn cho hoạt động quan sát của Mỹ và Việt Nam.
- Tuyên bố của các bên:
- Trung Quốc: Chưa chính thức xác nhận việc xây căn cứ quân sự; truyền thông nhà nước tuyên bố công trình phục vụ mục đích dân sự như dự báo thời tiết và nghiên cứu khoa học.
- Việt Nam: Khẳng định chủ quyền đối với quần đảo Hoàng Sa và kiên quyết phản đối các hoạt động cải tạo trái phép của Trung Quốc tại đây.
7/
1514-‘They’re scared to come out’: New York Haitians react to end of TPS
US families, healthcare providers under strain after Trump crackdown on Haitian immigrants
CÁC GIA ĐÌNH VÀ CƠ SỞ Y TẾ TẠI MỸ CHỊU ÁP LỰC SAU KHI ÔNG TRUMP MẠNH TAY TRẤN ÁP NGƯỜI NHẬP CƯ HAITI.
Dưới đây là tóm tắt các điểm chính từ bài báo của Reuters:
- Tác động từ chính sách: Việc chính quyền kết thúc Chương trình Trạng thái Bảo vệ Tạm thời (TPS) dành cho người Haiti đã khiến hàng chục nghìn lao động mất giấy phép làm việc, trong đó có khoảng 21,000 nhân viên chăm sóc y tế đang phục vụ gần 77,000 bệnh nhân trên khắp nước Mỹ.
- Áp lực lên hệ thống y tế:
- Sự ra đi đột ngột của lực lượng này gây áp lực nghiêm trọng lên ngành y tế Mỹ vốn đang thiếu hụt nhân sự trầm trọng.
- Tại New York, tổ chức phi lợi nhuận Jawonio buộc phải sa thải 7% nhân sự — chủ yếu là các vị trí chăm sóc trực tiếp cho người khuyết tật.
- Tại Florida, Hiệp hội Chăm sóc Sức khỏe đã gửi thư kiến nghị Bộ An ninh Nội địa (DHS) xem xét ngoại lệ cho các nhân viên chăm sóc lâu năm để tránh khủng hoảng hệ thống.
- Tình hình tại Haiti: Chính quyền Mỹ đưa ra lý do điều kiện tại Haiti đã cải thiện, tuy nhiên quốc gia này vẫn chìm trong khủng hoảng với bạo lực băng đảng, 1,4 triệu người phải di tản và khoảng 60% dân số sống trong nghèo đói.
- Phản ứng và giải pháp:
- Bộ An ninh Nội địa (DHS) phản bác các chỉ trích, cho rằng ngành y tế không nên phụ thuộc vào người nhập cư và chương trình TPS không thể kéo dài như một hình thức ân xá.
- Các nghị sĩ địa phương và tổ chức xã hội đang nỗ lực tìm kiếm các giải pháp pháp lý thay thế nhằm giữ lại những lao động có kinh nghiệm, tránh làm gián đoạn việc chăm sóc các bệnh nhân yếu thế.
8/
20260818 – TUE0157 – Entertainment VO ABC and Disney Sue FCC
Disney Strikes Back Against the FCC
ABC’s owner has a good case in its lawsuit against Brendan Carr’s harassment on free-speech grounds.
DISNEY PHẢN CÔNG FCC
Công ty mẹ của đài ABC có cơ sở pháp lý vững chắc trong vụ kiện chống lại hành vi quấy rối của Brendan Carr, dựa trên các lập luận về quyền tự do ngôn luận.
Dưới đây là tóm tắt các điểm chính từ bài xã luận của The Wall Street Journal về vụ kiện giữa Disney (công ty mẹ của mạng lưới truyền hình ABC) và Ủy ban Truyền thông Liên bang Mỹ (FCC):
1. Disney/ABC khởi kiện FCC
- Lý do kiện: Tập đoàn Walt Disney Co. và ABC đã đệ đơn kiện FCC lên tòa án liên bang, cáo buộc cơ quan này vi phạm Tu chính án Thứ nhất (First Amendment) về quyền tự do ngôn luận.
- Cáo buộc chính: ABC cho rằng FCC, dưới sự chỉ đạo của Chủ tịch Brendan Carr, đang sử dụng quyền hạn quản lý giấy phép phát sóng để “đe dọa, trả đũa và bóp nghẹt” các quyết định biên tập của đài, đặc biệt là các nội dung chỉ trích Tổng thống Donald Trump.
2. Các hành động đe dọa và sức ép từ FCC
- Đe dọa giấy phép phát sóng: Ông Brendan Carr cảnh báo sẽ thu hồi hoặc tiến hành xem xét sớm giấy phép phát sóng của 8 đài truyền hình địa phương do ABC sở hữu trực tiếp (mặc dù các giấy phép này chưa hết hạn trước năm 2028).
- Can thiệp nội dung: FCC gây sức ép lên chương trình late-night của Jimmy Kimmel và xem xét lại quy định “thời lượng bình đẳng” (equal-time rule) đối với chương trình đàm thoại ban ngày “The View”, khiến chương trình này phải tạm ngừng mời các ứng cử viên chính trị kể từ tháng 2.
- Mượn cớ điều tra DEI: FCC mở cuộc điều tra về các chính sách đa dạng, bình đẳng và hòa nhập (DEI) của Disney/ABC để lấy cớ gây áp lực pháp lý.
3. Quan điểm của Ban biên tập bài báo
- Lật ngược lập trường: Bài báo chỉ ra sự mâu thuẫn khi các chính khách bảo thủ từng lên tiếng phản đối việc chính quyền Biden kiểm duyệt truyền thông, nhưng nay lại sử dụng quyền lực nhà nước để trừng phạt đài truyền hình có quan điểm trái ngược.
- Vi phạm Tự do Ngôn luận: Việc dùng thẩm quyền của FCC để can thiệp vào quyết định biên tập hoặc ép buộc truyền thông phải tuân theo định hướng chính trị là hành vi vi phạm nghiêm trọng Tu chính án Thứ nhất, biến cơ quan quản lý thành công cụ kiểm duyệt.
9/
Why Thousands of Florida’s Workers Are Disappearing
Trump administration policy leaves home-care agencies and restaurants racing to fill vacancies
TẠI SAO HÀNG NGHÌN LAO ĐỘNG TẠI FLORIDA ĐANG BIẾN MẤT?
Chính sách của chính quyền Trump khiến các công ty cung cấp dịch vụ chăm sóc tại nhà và nhà hàng phải chật vật lấp đầy các vị trí còn trống.
Dưới đây là tóm tắt các điểm chính từ bài viết trên tờ The Wall Street Journal:
Sự sụt giảm nguồn nhân lực đột ngột tại Florida
- Chính sách bãi bỏ TPS: Việc chính quyền Tổng thống Trump chấm dứt Chương trình Bảo vệ Tạm thời (TPS) dành cho người nhập cư Haiti (bắt đầu có hiệu lực từ ngày 27/7/2026) đã khiến hàng loạt người lao động bị thu hồi giấy phép làm việc.
- Quy mô ảnh hưởng: Florida là bang chịu tác động nặng nề nhất do là nơi sinh sống của gần một nửa trong số 350.000 người Haiti có trạng thái TPS tại Mỹ. Theo phân tích, có khoảng 93.000 lao động Haiti trong lực lượng lao động của bang, bao gồm 16.000 đầu bếp/nhân viên phục vụ và 4,000 trợ lý chăm sóc y tế.
Tác động nghiêm trọng tới các ngành kinh doanh
- Ngành chăm sóc sức khỏe & Người cao tuổi: Đã có những cơ quan chăm sóc tại nhà ở Miami-Dade và Broward phải đóng cửa hoàn toàn sau khi mất hàng chục lao động. Các viện dưỡng lão và tổ chức phi lợi nhuận phải vật lộn tìm người thay thế, chấp nhận trả chi phí làm thêm giờ (overtime) tăng cao hoặc tăng gấp ba tiền thưởng tuyển dụng.
- Ngành nhà hàng, khách sạn & Doanh nghiệp nhỏ: Nhiều nhà hàng tại Key West và các vùng lân cận phải thu hẹp giờ hoạt động, điều chuyển nhân viên phục vụ/pha chế xuống làm công việc bếp và rửa bát. Các doanh nghiệp tổ chức sự kiện, bán lẻ và dịch vụ sân bay cũng rơi vào tình trạng thiếu hụt nhân sự kỷ lục.
Những luồng ý kiến trái chiều
- Nhóm ủng hộ người nhập cư & Doanh nghiệp: Cho rằng việc chấm dứt TPS tước đi một phần thiết yếu của lực lượng lao động, gây tổn hại nặng nề đến nền kinh tế địa phương và cắt đứt mối quan hệ gắn bó giữa người chăm sóc và bệnh nhân.
- Nhóm phản đối TPS: Argument rằng lao động TPS chỉ chiếm một phần nhỏ trong tổng lực lượng lao động và nền kinh tế có thể tự điều chỉnh. Việc họ rời đi sẽ tạo cơ hội việc làm và tăng mức lương cho lực lượng lao động bản địa Mỹ.