Anirban Sen — ngày 14 tháng 8, 2026, 2:35 PM PDT

Logo của công ty giao dịch Jane Street được trưng bày tại New York City, Mỹ, ngày 14/7/2025. REUTERS/Kylie Cooper.

NEW YORK, ngày 14/8 (Reuters) — Jane Street đã chịu một cú đánh trị giá 15 tỷ USD trong tháng 7 do khoản đầu tư/exposure của công ty vào Situational Awareness, một hedge fund tập trung vào AI, cùng với các cổ phiếu công nghệ khác bị ảnh hưởng nặng trong đợt bán tháo của thị trường, theo hai nguồn tin am hiểu vấn đề và một bản ghi nhớ mà Reuters được xem.

Tuy nhiên, công ty giao dịch kín tiếng này của Phố Wall đã tạo ra hơn 40 tỷ USD doanh thu giao dịch từ đầu năm đến nay, một trong các nguồn tin cho biết. Con số này dễ dàng vượt doanh thu giao dịch của những ngân hàng lớn nhất và các đối thủ market-making khác.

Tổng doanh thu đó cũng đã cao hơn 39,6 tỷ USD, là mức doanh thu giao dịch mà Jane Street đạt được trong cả năm 2025.

SITUATIONAL AWARENESS BỊ BÁN THÁO

Trong tháng 7, Situational Awareness, do Leopold Aschenbrenner, cựu nghiên cứu viên của OpenAI, điều hành, đã bán tháo phần lớn danh mục cổ phiếu của mình trong một vụ fire sale cho tỷ phú Ken Griffin và Citadel, sau khi bị tổn thương bởi đợt bán tháo cổ phiếu AI khiến công ty phải đối mặt với margin calls.

Situational Awareness có Jane Street trong số các nhà đầu tư của mình.

Trong một bản ghi nhớ gửi nhân viên hôm thứ Sáu, các lãnh đạo Jane Street nói rằng tháng 7 là một “tháng tồi tệ” đối với công ty, đồng thời cho rằng đợt sụt giảm của Situational Awareness đã góp phần vào kết quả yếu kém của Jane Street trong tháng.

Bản ghi nhớ gửi nhân viên, được Reuters xem, viết:

“Chúng tôi có một khoản đầu tư vào Situational Awareness, một hedge fund tập trung vào AI do một tổ chức bên ngoài quản lý, khoản đầu tư này trở nên lớn do hoạt động rất tốt trong nửa đầu năm. Họ đã trải qua một đợt sụt giảm lớn, khiến giá trị phần vốn của chúng tôi gần như trở về mức đầu năm, nhưng vẫn tăng so với toàn bộ khoảng thời gian chúng tôi đầu tư.”

Jane Street cho biết:

“Nhìn chung, điều chúng tôi lo ngại nhất là những đợt sụt giảm mạnh, và chúng tôi mua các put options để bảo vệ trong những tình huống như vậy. Các khoản lỗ của cổ phiếu AI diễn ra tương đối dàn trải trong suốt tháng, vì vậy những biện pháp phòng hộ ngắn hạn đó đã giúp ích rất ít.”

KHÔNG CHỈ AI

Công ty cũng chịu thiệt hại từ những long positions trong các cổ phiếu không thuộc lĩnh vực AI tại châu Á, nhiều cổ phiếu trong số đó đã có mức tăng vượt trội so với thị trường hồi đầu năm.

Jane Street cho biết:

“Phần lớn chúng tôi thua lỗ trên chính danh mục giao dịch đã có mức vượt trội rất mạnh trong quý II. Các cổ phiếu có exposure với AI giảm rất mạnh trong tháng 7; một số cổ phiếu memory và semiconductor lớn nhất đã giảm khoảng 50%.”

Jane Street không phản hồi yêu cầu bình luận.

“TRỞ NÊN CHỌN LỌC HƠN VỚI RỦI RO”

Những tiết lộ mới nhất từ Jane Street cho thấy mức độ nghiêm trọng của những khoản thua lỗ mà đợt bán tháo đã gây ra đối với các định chế tài chính lớn nhất Phố Wall.

Khoản lỗ trong tháng 7 khiến Jane Street ghi nhận tháng đầu tiên có doanh thu giao dịch âm kể từ năm 2016.

Theo bản ghi nhớ, doanh thu của công ty hiện đã giảm khoảng 25% so với đỉnh đạt được vào cuối tháng 6.

Reuters trước đó trong tháng 8 đưa tin rằng một số hedge fund nổi tiếng nhất thế giới cũng đã bị ảnh hưởng bởi những đợt drawdown do exposure với AI trade.

JANE STREET LÀ AI?

Jane Street hiện có khoảng 3.500 nhân viên và được thành lập vào năm 2000.

Công ty cung cấp thanh khoản cho thị trường (market liquidity) bằng cách mua và bán nhiều loại sản phẩm tài chính, bao gồm:

• ETF;
• cổ phiếu;
• trái phiếu;
• options;
• commodities;
• currencies.

Các giao dịch được thực hiện trên các sàn giao dịch và trading venues trên toàn thế giới.

Cho đến nay, Jane Street không huy động vốn từ bên ngoài.

Công ty hiện có quyền direct market access tới hơn 200 trading venues trên toàn cầu.

Cấu trúc vốn của Jane Street cho phép công ty thực hiện những vị thế lớn hơn khi cung cấp thanh khoản và tiếp tục nắm giữ các vị thế đó trong những giai đoạn thị trường biến động, khi những rủi ro như vậy cuối cùng có thể mang lại lợi nhuận.

MỘT “GÃ KHỔNG LỒ” MARKET-MAKING

Trong vài năm qua, Jane Street đã phát triển thành một market-making juggernaut — một thế lực khổng lồ trong lĩnh vực tạo lập thị trường.

Lợi thế của công ty đến từ các công cụ định giá theo thời gian thực (real-time pricing tools) được xây dựng trong suốt 25 năm qua bằng cách khai thác dữ liệu và nghiên cứu.

Tuy nhiên, ngay cả Jane Street cũng không thể miễn nhiễm với việc AI trade bị tháo chạy.

Các khoản lỗ trong tháng 7 đã buộc công ty phải rút khỏi một số vị thế rủi ro cao nhất trong những tuần gần đây — điều mà chính Jane Street thừa nhận trong bản ghi nhớ gửi nhân viên.

Bản ghi nhớ viết:

“Mặc dù vốn giao dịch từ đầu năm đến nay đã tăng mạnh, tính chất gần đây của những khoản lỗ này đã khiến chúng tôi, ở thời điểm hiện tại, trở nên chọn lọc hơn với rủi ro.”

Jane Street cho biết họ đã đóng một phần đáng kể các vị thế rủi ro trong những lĩnh vực cụ thể mà công ty thua lỗ trong tháng 7, đồng thời cũng giảm mức độ chấp nhận rủi ro trong những chiến lược khác.

Bản ghi nhớ nói:

“Các vị thế hiện tại của chúng tôi dường như phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro hiện nay.”

Jane Street cũng cho biết:

“Khối lượng giao dịch trên thị trường vẫn rất mạnh, và chúng tôi tiếp tục cải thiện các chiến lược có thời hạn cực ngắn. Hoạt động giao dịch dường như đang có lợi nhuận hơn bao giờ hết.”

Đưa tin: Anirban Sen tại New York
Biên tập: Megan Davies và Lisa Shumaker

Về tác giả

Anirban Sen là Editor in Charge phụ trách Market Structure tại Reuters ở New York, nơi ông lãnh đạo mảng đưa tin của hãng về các sở giao dịch chứng khoán và các công ty market-making, trong đó có Jane Street và Citadel Securities.

Trước đây, ông là M&A Editor tại Reuters, lãnh đạo nhóm phóng viên thường xuyên thực hiện các tin độc quyền có khả năng tác động đến thị trường về những thương vụ lớn nhất trong giới doanh nghiệp Mỹ.

Một số tin độc quyền của ông gồm thương vụ Mars mua Kellanova trị giá 36 tỷ USD, thương vụ Synopsys mua Ansys trị giá 35 tỷ USD, và thương vụ GTCR mua Worldpay trị giá 18,5 tỷ USD.

Năm 2023, Anirban là thành viên nhóm phóng viên Reuters giành Gerald Loeb Award cho loạt bài về sự sụp đổ của FTX.

Ông bắt đầu làm việc cho Reuters tại Bangalore năm 2009, sau đó rời Reuters năm 2013 để làm phóng viên chuyên về các thương vụ công nghệ tại một số cơ quan truyền thông kinh doanh lớn của Ấn Độ, trong đó có The Economic Timesvà Mint.

Anirban trở lại Reuters năm 2019 với vị trí Editor in Charge, Finance, lãnh đạo nhóm phóng viên tại Ấn Độ đưa tin về mọi lĩnh vực từ investment banking đến venture capital.

Nguồn : Reuters