Ủy ban Chứng khoán Mỹ từng mạnh tay với tiền mã hóa. Nhưng đã rút lui sau khi Trump trở lại Nhà Trắng

Ngày 14 tháng 12 năm 2025

Một công ty tiền mã hóa do cặp song sinh tỷ phú Winklevoss điều hành từng phải đối mặt với một vụ kiện liên bang có thể gây thiệt hại nặng nề. Nhưng sau khi Donald J. Trump quay trở lại Nhà Trắng, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (S.E.C.) đã đề nghị đóng băng vụ kiện này.

S.E.C. cũng từng khởi kiện Binance, sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất thế giới, nhưng dưới chính quyền mới, cơ quan này đã hủy bỏ hoàn toàn vụ kiện.

Và sau nhiều năm tranh chấp pháp lý với Ripple Labs, S.E.C. dưới thời Trump đã tìm cách giảm mức phạt mà tòa án từng áp đặt đối với công ty tiền mã hóa này, nhằm làm nhẹ đi hậu quả của bản án.

Việc rút lui khỏi các vụ kiện trên cho thấy một sự chuyển hướng sâu rộng trong cách chính phủ liên bang đối xử với ngành tiền mã hóa trong nhiệm kỳ hai của Tổng thống Trump, theo kết quả điều tra của The New York Times.

Việc một cơ quan liên bang rút lại hàng loạt vụ kiện đối với một ngành duy nhất là điều gần như chưa từng có tiền lệ. Tuy nhiên, The Times phát hiện rằng S.E.C. đã nới lỏng hơn 60% các vụ kiện tiền mã hóa còn đang diễn ra vào thời điểm ông Trump trở lại Nhà Trắng — bao gồm việc tạm dừng tố tụng, giảm hình phạt, hoặc thẳng tay hủy bỏ vụ án.

Đặc biệt đáng chú ý là các quyết định hủy án. Dưới thời ông Trump, tỷ lệ S.E.C. hủy bỏ các vụ kiện đối với các công ty tiền mã hóa cao hơn nhiều so với các lĩnh vực khác, theo phân tích của The Times.

Dù chi tiết từng vụ kiện khác nhau, nhiều công ty trong số đó lại có một điểm chung: mối liên hệ tài chính với ông Trump, người tự gọi mình là “tổng thống tiền mã hóa”.

Theo điều tra của The Times, S.E.C. — cơ quan liên bang cao nhất giám sát và xử lý sai phạm trên thị trường tài chính — hiện không còn theo đuổi bất kỳ vụ kiện nào đối với các công ty có mối liên hệ đã biết với ông Trump. Cơ quan này đã rút lui trong mọi vụ việc liên quan đến các công ty có quan hệ với hoạt động kinh doanh tiền mã hóa của gia đình Trump hoặc từng đóng góp tài chính cho các chiến dịch chính trị của ông.

Những vụ kiện tiền mã hóa duy nhất còn lại mà S.E.C. theo đuổi hiện nay là các vụ nhắm vào những bị đơn ít tên tuổi, không có mối liên hệ rõ ràng với ông Trump.

Thống kê chính từ điều tra của The Times :

• 7 vụ kiện tiền mã hóa bị S.E.C. hủy bỏ hoàn toàn

  → 5 vụ trong số này có liên hệ đã biết với ông Trump

• 7 vụ khác được đóng băng, đề xuất thỏa thuận có lợi, hoặc S.E.C. nhượng bộ

  → 3 vụ có liên hệ đã biết với ông Trump

• 9 vụ còn lại không bị rút lui

  → Không vụ nào có liên hệ đã biết với ông Trump

Trong một tuyên bố chính thức, S.E.C. khẳng định rằng “không hề có sự ưu ái chính trị” trong cách cơ quan này xử lý việc thực thi pháp luật đối với tiền mã hóa. Theo S.E.C., việc chuyển hướng là do các lý do pháp lý và chính sách, bao gồm những lo ngại về thẩm quyền của cơ quan trong việc điều tiết ngành tiền mã hóa.

S.E.C. cũng lưu ý rằng các ủy viên Cộng hòa hiện tại của cơ quan này đã phản đối việc khởi kiện hầu hết các vụ tiền mã hóa từ lâu, trước cả khi ông Trump công khai ủng hộ ngành này, và nhấn mạnh rằng S.E.C. vẫn “coi trọng nghiêm túc việc chống gian lận chứng khoán và bảo vệ nhà đầu tư”.

Không có bằng chứng cho thấy tổng thống trực tiếp gây áp lực buộc S.E.C. phải nương tay với các công ty tiền mã hóa cụ thể. The Times cũng không tìm thấy bằng chứng cho thấy các công ty này tìm cách tác động đến các vụ kiện thông qua đóng góp chính trị hay quan hệ kinh doanh với ông Trump — trong đó một số mối quan hệ được thiết lập sau khi S.E.C. đã thay đổi lập trường trong các vụ việc.

Tuy nhiên, ông Trump đồng thời vừa là một người chơi trong ngành tiền mã hóa, vừa là nhà hoạch định chính sách cao nhất đối với ngành này — một tổng thống có khả năng thu lợi trực tiếp từ các công ty nằm dưới sự giám sát của chính quyền mình. Việc nhiều công ty từng bị S.E.C. kiện có mối liên hệ với ông cho thấy xung đột lợi ích rõ ràng khi một tổng thống thúc đẩy chính sách trùng khớp với lợi ích cá nhân.

Trong những ngày đầu nhiệm kỳ hai, Nhà Trắng tuyên bố tổng thống sẽ “chấm dứt các biện pháp thực thi quyết liệt và sự can thiệp quá mức của cơ quan quản lý đã kìm hãm đổi mới trong lĩnh vực tiền mã hóa.”

Dù việc S.E.C. từ bỏ một số vụ kiện riêng lẻ từng được công chúng chú ý trước đây, cuộc phân tích hàng nghìn hồ sơ tòa án cùng hàng chục cuộc phỏng vấn của The New York Times đã lần đầu tiên phơi bày quy mô chưa từng được tiết lộ của đợt rút lui này trong năm nay — và lợi ích rõ ràng mà các đồng minh trong ngành của ông Trump nhận được.

Tất cả các bị đơn được nêu tên trong cuộc điều tra của The Times đều phủ nhận hành vi sai trái, và nhiều công ty khẳng định rằng họ chỉ bị cáo buộc những vi phạm mang tính kỹ thuật. Một số doanh nghiệp mà S.E.C. đã rút lui khỏi vụ kiện cũng không có mối liên hệ rõ ràng nào với tổng thống.

Trong một tuyên bố, Karoline Leavitt, Thư ký báo chí Nhà Trắng, bác bỏ lập luận cho rằng ông Trump và gia đình ông có bất kỳ xung đột lợi ích nào. Bà cho biết các chính sách của ông Trump đang “thực hiện lời hứa của tổng thống là biến Hoa Kỳ thành thủ đô tiền mã hóa của thế giới, bằng cách thúc đẩy đổi mới và cơ hội kinh tế cho mọi người Mỹ.”

Chính quyền Trump đã nới lỏng giám sát tiền mã hóa trên diện rộng, bao gồm cả tại Bộ Tư pháp, nơi một đơn vị chuyên trách thực thi pháp luật về tiền mã hóa đã bị giải thể. Tuy nhiên, những thay đổi tại S.E.C. trong năm nay được xem là sự đảo chiều mạnh mẽ nhất.

Theo phân tích của The Times, dưới thời chính quyền Biden, S.E.C. trung bình khởi kiện hơn hai vụ tiền mã hóa mỗi tháng, thông qua tòa án liên bang hoặc hệ thống xét xử nội bộ của cơ quan. Ngay cả trong nhiệm kỳ đầu của ông Trump, S.E.C. cũng trung bình khoảng một vụ mỗi tháng, bao gồm cả vụ án lớn và nổi tiếng nhắm vào Ripple.

Ngược lại, kể từ khi ông Trump trở lại Nhà Trắng, S.E.C. không khởi kiện bất kỳ vụ tiền mã hóa nào, theo định nghĩa của The Times, dù cơ quan này vẫn tiếp tục đệ trình hàng chục vụ kiện khác đối với các loại bị đơn khác.

Số vụ tiền mã hóa do S.E.C. khởi kiện:

• Nhiệm kỳ Trump lần thứ nhất: 50 vụ

• Chính quyền Biden: 105 vụ

• Nhiệm kỳ Trump lần thứ hai: 0 vụ

Trong một tuyên bố, Paul S. Atkins, Chủ tịch S.E.C. mới được ông Trump bổ nhiệm, cho rằng cơ quan của ông đơn giản chỉ đang kiềm chế lại cách tiếp cận quá mức của chính quyền tiền nhiệm đối với ngành tiền mã hóa. Theo ông Atkins, S.E.C. dưới thời Biden đã lạm dụng quyền thực thi pháp luật để áp đặt chính sách mới.

“Tôi đã nói rõ rằng chúng tôi sẽ chấm dứt việc điều tiết bằng cưỡng chế pháp lý,” ông Atkins tuyên bố.

Trong khi các công ty tiền mã hóa hoan nghênh điều mà ông Atkins gọi là một “ngày mới” cho ngành của họ, thì nhiều luật sư sự nghiệp của S.E.C., những người từng trực tiếp theo đuổi các vụ kiện này, lại bày tỏ sự lo ngại sâu sắc trước việc rút lui.

Họ lo rằng S.E.C. — cơ quan được thành lập cách đây gần một thế kỷ, trong cao trào của cuộc Đại Khủng Hoảng, nhằm bảo vệ nhà đầu tư và giám sát thị trường — đang tiếp tay cho ngành tiền mã hóa theo những cách có thể gây hại cho người tiêu dùng và đe dọa sự ổn định của hệ thống tài chính rộng lớn hơn.

Christopher E. Martin, cựu cố vấn xét xử cao cấp của S.E.C., người từng dẫn dắt một vụ kiện chống lại một trong các công ty tiền mã hóa nói trên, đã nghỉ hưu sau khi cơ quan này hủy vụ kiện trong năm nay.

“Đó là một sự đầu hàng hoàn toàn,” ông nói về sự rút lui trên diện rộng của S.E.C. “Họ thực sự đã ném các nhà đầu tư cho bầy sói.”

Những ngày cuối của chiến dịch trấn áp

Bên trong trụ sở kính của S.E.C. tại Washington, chiến dịch trấn áp tiền mã hóa của cơ quan này đã cạn dần sinh lựcvào cuối năm ngoái.

Gary Gensler, Chủ tịch S.E.C. dưới thời Tổng thống Joseph R. Biden Jr., muốn tiếp tục thúc đẩy nhiều cuộc điều tra về tiền mã hóa. Nhưng thời gian của ông gần như đã hết.

Ông Trump — người vừa công bố một dự án tiền mã hóa liên quan đến bản thân và gia đình mang tên World Liberty Financial — vừa tái đắc cử tổng thống. Và ông đã cam kết sẽ kiềm chế S.E.C.

Trước đây, ông Trump không phải lúc nào cũng ủng hộ tiền mã hóa. Trong nhiệm kỳ đầu, ông từng viết trên Twitter rằng tiền mã hóa được xây dựng trên “không khí mỏng” và có thể thúc đẩy buôn bán ma túy cùng các hoạt động phi pháp khác.

S.E.C. dưới thời ông khi đó cũng áp dụng lập trường cứng rắn. Cơ quan này đã thành lập một đơn vị chuyên trách để triệt phá các hành vi sai phạm trong lĩnh vực công nghệ và tiền mã hóa, đồng thời đệ trình hàng chục vụ kiện.

Dưới thời ông Biden, chiến dịch này còn được đẩy lên một nấc thang mới. Đến năm 2022 — năm mà sàn giao dịch khổng lồ FTX sụp đổ — quy mô của đơn vị tiền mã hóa tại S.E.C. đã gần như tăng gấp đôi, lên khoảng 50 luật sư và chuyên gia trong ngành.

Dưới cả hai đời tổng thống, S.E.C. đều tin rằng nếu các nhà đầu tư có thể đổ toàn bộ tiền tiết kiệm cả đời vào tiền mã hóa, thì họ xứng đáng được biết rõ những rủi ro.

Nhưng một câu hỏi pháp lý hóc búa luôn treo lơ lửng trên đầu cơ quan này: Liệu S.E.C. có thực sự có thẩm quyền để khởi kiện các vụ việc đó hay không?

Câu trả lời phụ thuộc vào việc tiền mã hóa có được xem là chứng khoán hay không — một biến thể hiện đại của cổ phiếu và các công cụ tài chính truyền thống khác.

S.E.C. lập luận rằng nhiều loại tiền mã hóa trên thực tế là chứng khoán, và vì vậy các công ty như sàn giao dịch tiền mã hóa và nhà môi giới phải đăng ký với cơ quan này, nộp các bản công bố thông tin công khai chi tiết, và trong một số trường hợp còn phải chịu các cuộc kiểm tra độc lập. Nếu không đăng ký, S.E.C. có thể khởi kiện họ vì vi phạm luật chứng khoán.

Ngành công nghiệp tiền mã hóa phản bác rằng phần lớn tiền mã hóa không phải là chứng khoán, mà là một dạng tài sản khác biệt, cần có một bộ quy tắc riêng — điều mà S.E.C. chưa từng ban hành.

“Chúng tôi không tìm cách né tránh sự quản lý,” Summer Mersinger, Giám đốc điều hành của Blockchain Association, một tổ chức vận động hành lang của ngành, nói. “Chúng tôi cần những quy định rõ ràng để có thể hoạt động trong khuôn khổ đó.”

Năm ngoái, cục diện bắt đầu đảo chiều theo hướng có lợi cho tiền mã hóa, sau khi ông Trump chuyển từ hoài nghi sang cổ vũ mạnh mẽ cho ngành này.

Trong một bài phát biểu vào tháng 7 năm 2024, ông cam kết với cộng đồng tiền mã hóa rằng sự “bức hại” đối với ngành của họ sẽ chấm dứt, và tuyên bố: “Ngay ngày đầu tiên, tôi sẽ sa thải Gary Gensler.”

S.E.C. là một cơ quan độc lập, gồm năm ủy viên do tổng thống bổ nhiệm, trong đó có một chủ tịch thường phản ánh quan điểm của chính quyền bổ nhiệm mình. Các ủy viên bỏ phiếu quyết định việc khởi kiện, hòa giải hay hủy bỏ các vụ án, nhưng các viên chức thực thi chuyên nghiệp mới là người trực tiếp điều tra — một cơ chế được thiết kế để cho phép thay đổi ưu tiên chính sách mà không gây ra những cú lắc chính trị quá mạnh.

Tuy nhiên, sau khi ông Trump giành chiến thắng nhiệm kỳ hai, một thực tế nghiệt ngã đã lan rộng trong nội bộ S.E.C. Ông Gensler thông báo rời nhiệm sở không lâu sau cuộc bầu cử. Và làm việc trong đơn vị tiền mã hóa — từng được xem là bệ phóng sự nghiệp — bỗng nhiên trở thành một gánh nặng.

Trong giai đoạn chuyển giao quyền lực, Sanjay Wadhwa, người đứng đầu mảng thực thi của S.E.C. dưới thời ông Gensler, đã kêu gọi nhân viên thực thi “hãy làm công việc mà người dân Mỹ đang trả lương cho chúng ta,” theo lời những người có mặt trong cuộc họp kín, xin giấu tên.

Tuy nhiên, một số nhân viên đã chùn bước.

Theo những nguồn tin này, một lãnh đạo cấp cao của nhóm tiền mã hóa đột ngột nghỉ phép nhiều tuần không báo trước, không trả lời email liên quan đến các vụ việc. Một quan chức cao cấp khác từ chối ký tên vào một trong số ít các vụ kiện tiền mã hóa mà S.E.C. khởi xướng sau Ngày Bầu cử. Những người khác ngừng hoàn toàn việc xử lý các hồ sơ tiền mã hóa, làm tê liệt nỗ lực cuối cùng của ông Gensler.

Victor Suthammanont, người có 10 năm làm việc tại S.E.C., gần đây nhất là cố vấn thực thi của ông Gensler, cho biết qua hai lần chuyển giao chính quyền trước, đội ngũ nhân sự vẫn luôn giữ vững định hướng công việc.

Nhưng không còn đường quay lại sau khi ông Trump chính thức tuyên thệ nhậm chức. Ông bổ nhiệm Mark T. Uyeda, một ủy viên Cộng hòa của S.E.C., làm quyền chủ tịch cho đến khi ứng viên chính thức của ông, Paul S. Atkins, được Thượng viện phê chuẩn.

Ông Uyeda từ lâu đã phản đối cách tiếp cận của S.E.C. đối với các vụ kiện tiền mã hóa. Trong một tuyên bố gửi The Times, ông nói rằng ông Gensler đang áp dụng những lý thuyết pháp lý mới mẻ “không được luật hiện hành hậu thuẫn.”

Tuy nhiên, trong một bài phát biểu năm 2022, ông Gensler từng khẳng định quan điểm ngược lại:

“Khi một công nghệ mới xuất hiện, không có nghĩa là các luật hiện hành tự nhiên biến mất.”

Đến đầu tháng 2, ông Uyeda đã gạt Jorge G. Tenreiro sang một bên — người đứng đầu bộ phận tố tụng của S.E.C., từng giúp lãnh đạo đơn vị tiền mã hóa và giám sát hầu hết các vụ kiện. Ông Tenreiro bị điều chuyển sang bộ phận công nghệ thông tin, một động thái bị nhìn nhận nội bộ là giáng chức mang tính hạ nhục.

Không còn ông Tenreiro, S.E.C. bắt đầu hủy bỏ các cuộc điều tra đối với nhiều công ty tiền mã hóa đang đối mặt nguy cơ bị kiện. Dù một số cuộc điều tra vẫn tiếp tục, ít nhất 10 công ty đã thông báo rằng họ không còn bị S.E.C. giám sát, trong đó có một công ty chỉ mới tuần trước.

“Không còn gì để thương lượng”

Ông Uyeda sớm phải đối mặt với một quyết định khó khăn hơn: xử lý thế nào với các vụ kiện thời Biden mà S.E.C. vẫn đang theo đuổi tại tòa.

Dù S.E.C. thường xuyên hủy bỏ các cuộc điều tra, thì việc rút đơn trong một vụ kiện đang xét xử là điều hiếm hoi và đòi hỏi sự chấp thuận của các ủy viên.

Trong một trong những vụ án tiền mã hóa nổi bật nhất, S.E.C. đã kiện Coinbase, sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất nước Mỹ, vì không đăng ký với cơ quan này. Công ty đã tiến hành một chiến lược phòng vệ quyết liệt trong những năm chính quyền Biden, thuyết phục thẩm phán cho phép tòa cấp cao hơn xem xét vụ việc trước khi xét xử.

Giờ đây, khi S.E.C. nằm trong tay chính quyền Trump, Coinbase là một trong những bên đầu tiên yêu cầu hủy bỏ vụ kiện.

Theo thông lệ, văn phòng chủ tịch S.E.C. thường không can dự vào các cuộc thương lượng kiểu này, để lại cho các quan chức sự nghiệp phụ trách hồ sơ. Tuy nhiên, một quan chức thuộc văn phòng ông Uyeda đã tham dự một số cuộc đàm phán với Coinbase, cùng với các luật sư thực thi.

“Chúng tôi đã rất thận trọng để bảo đảm rằng văn phòng quyền chủ tịch luôn nắm đầy đủ diễn biến và được thông báo chi tiết về mọi việc,” Paul Grewal, Giám đốc pháp lý của Coinbase, nói trong một cuộc phỏng vấn.

Ông Uyeda cho rằng việc nhân viên của mình tham gia các cuộc họp đó là “hoàn toàn phù hợp”.

Ban đầu, S.E.C. dưới quyền ông Uyeda không muốn từ bỏ vụ kiện. Theo một người am hiểu hồ sơ, đề nghị đầu tiên của cơ quan này với Coinbase chỉ là tạm dừng vụ kiện.

Nhưng Coinbase phản đối việc trì hoãn.

Sau đó, S.E.C. quay lại với một đề xuất hào phóng hơn: cơ quan sẽ hủy bỏ vụ kiện, với điều kiện S.E.C. vẫn giữ quyền khôi phục lại vụ án trong tương lai nếu lãnh đạo cơ quan thay đổi quan điểm.

Coinbase vẫn không chấp nhận.

“Chúng tôi đã nói rất rõ ràng — hoặc họ đầu hàng, hoặc chúng tôi sẽ tiếp tục kiện tụng, vì chúng tôi không có gì để thương lượng,” ông Grewal, cựu thẩm phán liên bang, nói.

Cuối cùng, S.E.C. đã lùi bước. Vào thời điểm đó, cơ quan này chỉ còn hai ủy viên Cộng hòa và một ủy viên Dân chủ, sau khi ông Gensler và một ủy viên Dân chủ khác rời nhiệm sở.

Không đề cập đến bất kỳ quyết định cụ thể nào, ông Uyeda nói rằng việc “tiếp tục các vụ kiện như vậy là không phù hợp, đặc biệt nếu S.E.C. sắp từ bỏ các lý thuyết pháp lý nền tảng của những vụ án đó.”

Nhưng Caroline A. Crenshaw, ủy viên Dân chủ còn lại, nói trong một cuộc phỏng vấn rằng cơ quan này đã trao toàn bộ lợi thế cho ngành công nghiệp.

“Họ có thể muốn làm gì thì làm mà không phải chịu hậu quả,” bà nói.

Sự thay đổi lập trường

Ngành tiền mã hóa coi việc hủy vụ kiện Coinbase như một lá cờ trắng đầu hàng.

Luật sư của các công ty tiền mã hóa khác nhanh chóng tìm kiếm những thỏa thuận tương tự. Và đến cuối tháng 5, S.E.C. đã hủy thêm sáu vụ kiện khác.

Phân tích hồ sơ tòa án của The Times cho thấy mức độ bất thường của sự việc này.

Dưới thời ông Biden, S.E.C. không tự nguyện hủy bỏ bất kỳ vụ kiện tiền mã hóa nào còn tồn đọng từ nhiệm kỳ Trump đầu tiên, dù cơ quan này từng rút một vụ do bị đơn qua đời và rút một phần vụ khác sau phán quyết bất lợi từ thẩm phán.

Thế nhưng trong nhiệm kỳ hai của ông Trump, S.E.C. đã hủy bỏ 33% các vụ kiện tiền mã hóa mà họ tiếp nhận từ thời Biden. Trong khi đó, cơ quan này chỉ hủy 4% các vụ kiện đối với các ngành khác.

Dù S.E.C. tuyên bố sẽ tiếp tục truy tố gian lận, cơ quan này vẫn hủy vụ kiện Binance. Trong vụ đó, S.E.C. cáo buộc hai pháp nhân liên quan đã lừa dối khách hàng về nỗ lực ngăn chặn các hành vi thao túng giao dịch.

S.E.C. cũng đề nghị một thẩm phán đóng băng vụ kiện gian lận đối với ông trùm tiền mã hóa Justin Sun và Tron Foundation — một trong bốn vụ án mà cơ quan xử lý theo cách này nhằm tìm kiếm thỏa thuận. Đến nay, S.E.C. chưa công bố kết quả cuối cùng của vụ việc.

Tổng cộng, S.E.C. dưới thời Trump tiếp quản 23 vụ kiện tiền mã hóa — 21 vụ từ thời Biden và 2 vụ từ nhiệm kỳ Trump đầu tiên. Cơ quan này đã rút lui khỏi 14 vụ.

Trong số đó, 8 vụ nhắm vào các bị đơn đã thiết lập mối quan hệ với tổng thống hoặc gia đình ông, trước hoặc ngay sau khi các vụ việc được giải quyết.

Chẳng hạn, Justin Sun đã mua 75 triệu USD token kỹ thuật số của World Liberty. Công ty Tron của ông không phản hồi nhiều yêu cầu bình luận. Trong các tài liệu nộp tòa, ông Sun và Tron cho rằng S.E.C. không có bằng chứng gian lậnvà không có thẩm quyền pháp lý để khởi kiện.

Và chỉ vài tuần trước khi vụ kiện Binance bị hủy, công ty này đã tham gia một giao dịch kinh doanh trị giá 2 tỷ USD, sử dụng tiền kỹ thuật số của World Liberty. Thỏa thuận này được dự báo sẽ mang lại hàng chục triệu USD mỗi nămcho gia đình Trump.

Người phát ngôn của World Liberty nói rằng “không hề tồn tại bất kỳ mối liên hệ nào giữa World Liberty Financial và chính phủ Hoa Kỳ,” đồng thời khẳng định công ty “không có ảnh hưởng gì đến chính sách hay các quyết định của chính quyền.”

Trong một tuyên bố, Binance cho biết hành động của S.E.C. đối với họ là “sản phẩm của cuộc chiến chống tiền mã hóa.”

Tháng 3, S.E.C. đã rút lại vụ kiện cáo buộc Cumberland, một công ty giao dịch tiền mã hóa, hoạt động như nhà môi giới chứng khoán không đăng ký.

Khoảng hai tháng sau, DRW, công ty mẹ của Cumberland, đã đầu tư gần 100 triệu USD vào công ty truyền thông của gia đình Trump.

Các lãnh đạo DRW nói rằng công ty chỉ được mời đầu tư sau khi vụ kiện kết thúc, và rằng vụ kiện bị hủy thuần túy vì các cáo buộc là sai sự thật.

Trong vụ kiện chống lại Ripple, công ty đã quyên góp gần 5 triệu USD cho lễ nhậm chức của ông Trump, S.E.C. thậm chí còn tìm cách đảo ngược chính nỗ lực của mình.

Trong nhiệm kỳ Trump đầu tiên, S.E.C. cáo buộc Ripple đã che giấu thông tin quan trọng với nhà đầu tư khi bán token của mình. Năm ngoái, sau khi bác bỏ một phần cáo buộc của S.E.C., một thẩm phán liên bang đã phạt Ripple 125 triệu USD vì một số vi phạm luật chứng khoán.

Thế nhưng sau khi ông Trump trở lại Nhà Trắng, S.E.C. đã tìm cách giảm mức phạt xuống chỉ còn 50 triệu USD. Thẩm phán đã khiển trách chính phủ vì sự thay đổi lập trường này và bác bỏ thỏa thuận mới.

Ripple từng lập luận trước tòa rằng họ xứng đáng được phạt nhẹ hơn, một phần vì S.E.C. đã hủy bỏ các cáo buộc tương tự đối với những công ty tiền mã hóa khác bị kiện sau đó. Cuối cùng, Ripple vẫn phải nộp đủ khoản phạt.

Tháng 7, công ty truyền thông của tổng thống cho biết họ có kế hoạch đưa tiền mã hóa của Ripple vào một quỹ đầu tư mở cho công chúng.

Công ty truyền thông của tổng thống cho biết vào tháng 7 rằng họ có kế hoạch đưa tiền mã hóa của Ripple vào một quỹ đầu tư mở cho công chúng.

Trong một cuộc phỏng vấn, Hester M. Peirce, ủy viên Cộng hòa đang lãnh đạo tổ công tác tiền mã hóa mới của S.E.C., cho rằng quyết định rút lui khỏi nhiều vụ kiện nói trên là để sửa chữa một sai lầm. Theo bà, những vụ kiện đó đáng lẽ không nên được khởi kiện ngay từ đầu.

“Tôi cho rằng hành động cực đoan thực sự đã diễn ra trong những năm trước đó — cụ thể là việc khởi kiện những vụ mà chúng tôi không có cơ sở pháp lý vững chắc,” bà Peirce nói, đồng thời cho rằng các vụ kiện này đã kìm hãm sự đổi mới hợp pháp.

Bà Peirce nhấn mạnh rằng các cân nhắc chính trị hay tài chính không hề ảnh hưởng đến các quyết định của S.E.C.

“Chúng tôi xem xét các sự kiện và hoàn cảnh cụ thể để đưa ra quyết định,” bà nói, chứ không phải dựa trên “người đó quen biết ai.”

“Rất nhiều tiền mặt”

Rất ít nhân vật trong ngành tiền mã hóa có mối quan hệ gần gũi với ông Trump như Tyler và Cameron Winklevoss.

Cặp song sinh này — những người sáng lập và điều hành Gemini Trust — đã đóng góp tài chính cho một ủy ban gây quỹ ủng hộ chiến dịch tái tranh cử của ông Trump cũng như các tổ chức Cộng hòa khác. Họ còn góp tiền xây dựng một phòng khiêu vũ trong Nhà Trắng, một dự án cá nhân được tổng thống đặc biệt yêu thích. Ngoài ra, họ cũng hậu thuẫn cho một câu lạc bộ độc quyền mới tại Washington mang tên Executive Branch, trong đó Donald Trump Jr., con trai cả của tổng thống, là một trong các cổ đông.

Bên cạnh đó, công ty đầu tư của anh em Winklevoss gần đây đã rót vốn vào một công ty đào tiền mã hóa mới mang tên American Bitcoin; Eric Trump, con trai thứ hai của ông Trump, là đồng sáng lập kiêm giám đốc chiến lược của công ty này, còn Donald Trump Jr. là một nhà đầu tư.

Tổng thống nhiều lần ca ngợi cặp song sinh, mô tả họ như những người mẫu nam thông minh xuất chúng.

“Họ có ngoại hình. Họ có thiên tài. Và họ có rất nhiều tiền mặt,” ông Trump nói tại một sự kiện ở Nhà Trắng.

Nhưng Gemini Trust lại gặp rắc rối pháp lý.

Tháng 12 năm 2020, Gemini cùng một công ty khác là Genesis Global Capital đã thỏa thuận cung cấp cho khách hàng Gemini cơ hội cho Genesis vay tài sản tiền mã hóa của họ. Genesis sau đó đem số tài sản này cho các đối tác lớn hơn vay lại.

Genesis trả lãi cho khách hàng — những người được hứa hẹn rằng họ có thể rút tài sản bất cứ lúc nào — còn Gemini hưởng hoa hồng với vai trò trung gian. Gemini quảng bá chương trình này như một cách để người dùng kiếm lãi suất lên đến 8%.

Peter Chen, một nhà khoa học dữ liệu sống tại San Diego, cho biết trong một cuộc phỏng vấn rằng ông tin tưởng Gemini đủ để giao hơn 70.000 USD cho nền tảng này.

“Họ khiến tôi có cảm giác rằng họ minh bạch, tuân thủ quy định và là một trong những công ty tiền mã hóa được quản lý chặt chẽ nhất,” ông nói.

Đến cuối năm 2022, Genesis — đối mặt nguy cơ phá sản — đã đóng băng tài khoản của 230.000 khách hàng.

Một bà cụ 73 tuổi đã cầu xin Gemini hoàn trả 199.000 USD, toàn bộ tiền tiết kiệm cả đời của bà. “Nếu không có số tiền đó, tôi coi như chấm hết,” bà viết, theo một đơn kiện do chính quyền bang New York đệ trình.

Tháng 5 năm 2024, Genesis đạt được thỏa thuận dàn xếp trị giá 2 tỷ USD với bang New York, và cuối cùng khách hàng cũng nhận lại được tiền. Gemini cũng ký một thỏa thuận riêng với bang, chấp nhận chi trả tối đa 50 triệu USDnếu cần để bù đắp các khoản lỗ còn sót lại. Công ty không thừa nhận sai phạm, đổ lỗi cho Genesis về thảm họa này và nhấn mạnh rằng rốt cuộc không có khách hàng nào bị mất tiền.

Tuy nhiên, S.E.C. cũng đã khởi kiện cả hai công ty, cáo buộc họ bán tiền mã hóa chưa đăng ký. Trên mạng xã hội, Tyler Winklevoss gọi vụ kiện này là một “chiếc vé phạt đỗ xe được dựng lên.”

Trong khi Genesis đã dàn xếp xong, Gemini vẫn tiếp tục chống lại vụ kiện cho đến tháng 4 năm nay, khi S.E.C. đề nghị đóng băng vụ án để thương lượng một giải pháp. Đến tháng 9, cơ quan này tiết lộ rằng họ đã đạt được thỏa thuận với Gemini, dù các ủy viên S.E.C. vẫn chưa bỏ phiếu thông qua.

S.E.C. nói với thẩm phán liên bang phụ trách vụ việc rằng thỏa thuận này “sẽ giải quyết dứt điểm toàn bộ vụ kiện.”

David Yaffe-Bellany và Alex Klavens đóng góp đưa tin. Julie Tate đóng góp nghiên cứu.