VietnamWeek
1. WLF là gì, ra đời khi nào, ai đứng sau?
- World Liberty Financial (WLF) là một dự án DeFi được quảng bá là “nơi DeFi gặp TradFi”, mục tiêu “bắc cầu giữa tài chính truyền thống và nền kinh tế on-chain”, với token chính là $WLFI và một stablecoin USD1. (World Liberty Financial)
- Theo điều tra của Reuters, WLF được launch “mùa thu năm trước” (tức cuối 2024), ban đầu do hai doanh nhân crypto Zak Folkman và Chase Herro khởi xướng, sau đó gia đình Trump tiếp quản quyền kiểm soát vào tháng 1/2025, đúng thời điểm Trump nhậm chức nhiệm kỳ hai. (Reuters)
- Về cấu trúc sở hữu:
- Một holding là WLF Holdco LLC kiểm soát World Liberty Financial Inc.
- Công ty DT Marks DeFi LLC của Trump nắm khoảng 60% WLF Holdco, nên gia đình Trump có quyền hưởng 75% doanh thu ròng từ bán token WLFI và 60% lợi nhuận hoạt động khi “business đi vào vận hành”. (Reuters)
- WLF quảng bá hợp tác với các đối tác “token hóa tài sản thật” như Ondo Finance và lên concept các sản phẩm “lend & borrow”, ứng dụng tài chính cá nhân, stablecoin USD1. Nhưng đến cuối tháng 3/2025, audit của CertiK cho thấy nhiều chức năng smart contract vẫn chưa hoàn thiện, nền tảng DeFi chưa thực sự hoạt động đầy đủ. (Reuters)
Nói ngắn gọn:
Ra đời cuối 2024 như một startup DeFi, nhưng đến khi gia đình Trump nhảy vào đầu 2025 thì biến thành một “Trump-crypto vehicle” với cấu trúc rất có lợi cho nội bộ.
2. Mô hình kinh doanh thực chất: startup công nghệ hay vỏ bọc nhận tiền?
2.1. Cách huy động vốn
Theo Reuters:
- Đến giữa tháng 3/2025, WLF đã huy động khoảng 550 triệu USD từ việc bán “governance token” WLFI.
- Gần 70% số tiền đến từ ví chi tối thiểu 100.000 USD; hơn 50% là các giao dịch từ 1 triệu USD trở lên – tức đa số là cá nhân/tổ chức giàu, nhiều là nhà đầu tư nước ngoài. (Reuters)
- Token WLFI được gọi là “governance token” nhưng không giao dịch được, và không cho holder quyền nhận chia lợi nhuận, khác hẳn phần lớn DeFi lending platforms khác. (Reuters)
Một số nhà đầu tư lớn đã lộ diện:
- Justin Sun đầu tư ít nhất 30–75 triệu USD, trở thành investor & advisor; sau đó chính ông này than phiền token WLFI của mình bị đóng băng mà không được giải thích. (Reuters)
- Một số nhà đầu tư Trung Quốc, quỹ ở UAE và các đối tượng đang bị điều tra rửa tiền được nhắc đến trong các bài báo điều tra (Reuters, HuffPost, Intelligence Online). (ElHuffPost)
2.2. Tiền chảy đi đâu?
Reuters tính toán:
- Với 550 triệu USD đã bán token:
- Gia đình Trump có quyền hưởng khoảng 400 triệu USD phí (75% doanh thu từ token + 60% lợi nhuận hoạt động tương lai).
- Sau khi co-founders lấy phần của họ, chỉ khoảng 5% số tiền huy động còn lại để “xây nền tảng”. (Reuters)
Một số nguồn khác (HuffPost/Reuters tóm lược) cho thấy:
- Trong nửa đầu năm 2025, hơn 800 triệu USD doanh thu liên quan crypto chảy vào hệ sinh thái nhà Trump (WLFI, meme coin $TRUMP, các deal phụ), chiếm >90% tăng trưởng thu nhập của Trump Organization. (ElHuffPost)
2.3. Sản phẩm thực tế?
- Đến cuối Q1/2025: chưa có nền tảng DeFi hoàn chỉnh, chỉ có whitepaper, smart contract đang code dở và các chiến dịch roadshow gọi vốn toàn cầu (Dubai, Maldives, v.v.). (Reuters)
- Tháng 7/2025, Yahoo Finance lưu ý: token WLFI chưa bị SEC xếp loại chứng khoán, tức vẫn “treo lơ lửng” trong vùng xám pháp lý, nhưng đã được giao dịch và marketing như một sản phẩm đầu tư. (Yahoo Finance)
➡ Nhận định hợp lý:
Về mặt “hình thức”, WLF là một startup DeFi.
Nhưng với:
- tỷ lệ 75% doanh thu token + 60% lợi nhuận dành cho nhà Trump,
- thực tế platform chưa chạy mà tiền đã vào hàng trăm triệu,
- cấu trúc governance “centralized cho insider, holder hầu như không có quyền kinh tế”,
→ WLF giống một “vehicle nhận tiền gắn mác startup” hơn là một công ty fintech bình thường. Đây không phải là cáo buộc hình sự, mà là kết luận logic từ cấu trúc tài chính & governance được báo chí điều tra nêu ra.
3. WLF đang bị cơ quan nào soi / giám sát?
Hiện tại (căn cứ nguồn công khai), có ba lớp giám sát:
3.1. SEC – giám sát xung đột lợi ích & ưu ái chính trị
- Tháng 4/2025, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren và Dân biểu Maxine Waters gửi thư cho SEC, yêu cầu làm rõ:
- xung đột lợi ích khi Tổng thống và gia đình có cổ phần lớn trong WLF,
- việc các backer của WLF có thể được “ưu ái trong điều tiết” so với công ty crypto khác. (Senate Banking Committee)
SEC chưa công bố hành động cưỡng chế, nhưng WLF rõ ràng đã nằm trong tầm ngắm câu hỏi chính sách & ethics.
3.2. Ủy ban Điều tra Thường trực Thượng viện (PSI)
- Tháng 5/2025, Thượng nghị sĩ Richard Blumenthal (PSI) mở “preliminary inquiry” vào:
- $TRUMP meme coin,
- World Liberty Financial Inc. (WLFI),
- và các venture crypto liên quan Trump. (Richard Blumenthal)
Đây chưa phải điều tra hình sự, nhưng là bước điều tra Quốc hội chính thức về “Trump crypto corruption”.
3.3. DOJ & Bộ Tài chính – nguy cơ thành điều tra hình sự / an ninh quốc gia
Tin nóng nhất :
- Ngày 18/11/2025, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren và Jack Reed gửi thư chính thức cho Bộ Tư pháp (DOJ) và Bộ Tài chính (Treasury), yêu cầu điều tra WLF vì:
- bị cáo buộc bán token WLFI cho các thực thể có liên hệ với Nga và Triều Tiên,
- “lấy tiền từ những người có ‘liên hệ rõ ràng và công khai với kẻ thù của Hoa Kỳ’” và cho họ “ghế trong governance” của dự án,
- gây rủi ro an ninh quốc gia và lách trừng phạt. (Senate Banking Committee)
Tóm lại:
- Quốc hội đã chính thức yêu cầu DOJ & Treasury điều tra.
- Chưa có thông báo công khai rằng DOJ mở vụ án hình sự, nhưng WLF hiện đứng chính giữa tâm bão chính trị – quốc phòng – tài chính.
4. Nguy cơ điều tra sâu hơn trong thời gian tới – và vì sao “rất cao”
Nếu xếp WLF trong bức tranh lớn mà bạn đang xem:
- Xung đột lợi ích rõ ràng:
- Tổng thống Trump vừa là người vẽ chính sách crypto,
- vừa là người hưởng lợi trực tiếp từ token WLFI, stablecoin USD1, và dòng tiền ngoại quốc. (Reuters)
- Nguồn vốn ngoại phức tạp:
- Tiền từ quỹ MGX (UAE) liên quan đến deal 2 tỷ USD, trong đó một phần chảy qua Binance và hệ WLF. (ABC News)
- Các nhà đầu tư Trung Quốc, Nga, Trung Đông, một số đang bị điều tra hoặc dính nghi án rửa tiền. (ElHuffPost)
- Cáo buộc dính đến thực thể Nga/Triều Tiên (nếu được chứng minh) sẽ kéo WLF vào:
- khung tội trừng phạt & chống tài trợ đối thủ,
- có thể nâng cấp thành vấn đề an ninh quốc gia,
- lúc đó không chỉ SEC mà cả OFAC, FinCEN, FBI đều có lý do vào cuộc.
➡ Vì vậy, khả năng WLF trở thành đối tượng điều tra chính thức trong 6–12 tháng tới là rất cao, nhất là nếu:
- hồ sơ Epstein đụng đến pipeline tiền Nga/UAE,
- vụ Lukashev (GRU) hé lộ tuyến crypto phục vụ Nga,
- Quốc hội tiếp tục mở điều trần về “foreign influence qua crypto”.